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  "mra_anoReferencia" : 2025,
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    "texto" : "As decisões estratégicas da instituição associadas à gestão de risco de mercado estão relacionadas à definição e gerenciamento de limites operacionais de exposição ao risco, realização de simulações de condições extremas de mercado (testes de estresse) e proposição de alocação de capital para cobertura de riscos e de ações para mitigação de perdas.\nPara a aplicação das métricas e análises de risco definidas pelo regulador, a carteira de instrumentos financeiros do BNDES é segregada em carteira de negociação e carteira bancária, de acordo com premissas descritas em norma interna.\nA carteira de negociação consiste em todas as operações com instrumentos financeiros, inclusive derivativos, com finalidade de negociação ativa e frequente ou destinadas a hedge de outros elementos da carteira de negociação e que estejam livres de impedimento legal para venda. Para fins da classificação na carteira de negociação, são classificados na carteira de negociação os instrumentos que, quando do reconhecimento contábil inicial, sejam mantidos, entre outros, para os seguintes fins: a) realizar revenda no curto prazo; b) obter lucro em decorrência de flutuações de curto prazo no preço do instrumento; c) assegurar a realização de lucro em estratégias de arbitragem. A carteira bancária corresponde aos instrumentos financeiros que não fazem parte da carteira de negociação. As técnicas de gerenciamento de riscos podem variar conforme essa classificação de risco.\nGerencialmente, o BNDES apura os riscos de juros, câmbio e preços de ações utilizando as métricas VaR (Value at Risk) , Drawdown at Risk e Teste de Estresse e análise de sensibilidade. \nO BNDES apura e monitora regularmente as parcelas de risco cambial (RWACAM), de commodities (RWACOM), de ações (RWAACS), de taxas de juros em operações classificadas na carteira de negociação (RWAJUR), e as parcelas relativas a  exposições ao risco de crédito dos instrumentos financeiros classificados na carteira de negociação (RWADRC) e ao risco de variação do valor dos instrumentos financeiros derivativos em decorrência da variação da qualidade creditícia da contraparte  (RWACVA), que compõem o Risk Weighted Assets (RWA). Os resultados são reportados diariamente ao BACEN, através do Demonstrativo Diário de Acompanhamento das Parcelas de Requerimento de Capital (DDR). Como métrica de mensuração desses riscos, utilizam-se modelos padronizados, definidos pelo BACEN.\nTendo em vista o foco de atuação do BNDES em renda variável através do fomento ao mercado de capitais, o BNDES não possui, atualmente, ações classificadas na carteira de negociação. Dessa forma, do ponto de vista regulatório, a parcela de risco de ações classificadas na carteira de negociação (RWAACS) não é impactada pelas participações societárias detidas pelo Banco. A necessidade de capital referente à carteira de ações classificadas na carteira de não negociação está incorporada na parcela referente ao risco de crédito (RWACPAD), conforme definido pelo BACEN. No entanto, a AGR monitora, para fins gerenciais, a carteira de ações do Sistema BNDES, apurando diariamente o VaR dessa carteira e verificando os limites estabelecidos em normativos internos.\nAs diretrizes de risco de mercado são regidas na Política Corporativa de Gestão de Risco de Mercado do BNDES (PCGRM), aprovada pelo Conselho de Administração. A PCGRM define o conjunto de princípios, diretrizes, metodologias e responsabilidades aplicáveis no controle permanente dos processos internos do BNDES, a fim de garantir o adequado gerenciamento do risco de mercado, conforme a complexidade dos negócios da instituição.\nFazem parte das diretrizes que orientam o processo de gestão de risco de mercado:\n•\tA definição de estrutura de gerenciamento e de modelos para avaliação do risco de mercado, adaptados à realidade específica do BNDES, que analisem as fontes de risco através de mensuração e proposição de medidas de minimização do risco; \n•\tA utilização de tecnologia da informação avançada, com a automatização e documentação dos processos, com finalidade de adquirir confiabilidade e capacidade de resposta adequada;\n•\tO monitoramento permanente das parcelas regulamentares e dos indicadores gerenciais de risco de mercado; e\n•\tO estabelecimento de limites de risco de mercado e a definição da estrutura de monitoramento e governança em caso de extrapolação.\n",
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    "texto" : "As atividades de mensuração, monitoramento e controle de risco de mercado são realizadas na Área de Gestão de Riscos por meio do Departamento de Gestão de Risco de Mercado e Liquidez (DERIM). Os temas relacionados à gestão de risco de mercado são debatidos no Comitê de Gestão de Riscos (CGR) e apreciados pela Diretoria e pelo Conselho de Administração, com auxílio do Comitê de Riscos. A estrutura de gestão de risco de mercado conta, ainda, com a participação da Área Financeira e da área responsável pela gestão dos instrumentos de renda variável.\nO risco de mercado é gerenciado por meio de metodologias e modelos que visam manter os níveis de exposição a riscos dentro dos limites aprovados pelos colegiados do BNDES e em acordo com as exigências normativas externas.\nO BNDES acompanha limites gerenciais de risco de mercado (carteira de renda variável, carteira de tesouraria trading e carteira cambial). Estes controles permitem ao BNDES estar aderente às boas práticas de mercado e refletem o apetite ao risco desejado pela instituição. \nO apetite a risco do BNDES também está refletido por meio da definição de limites de risco para carteiras de instrumentos de mercado da Instituição (tesouraria e renda variável). O objetivo é evitar que oscilações no valor de mercado destas posições tragam perdas além dos valores tolerados pelo BNDES. A métrica utilizada nesse acompanhamento é o Drawdown at Risk. \nA AGR disponibiliza na intranet do BNDES notas técnicas e manual de metodologias detalhando processos e aspectos metodológicos relativos à gestão de risco de mercado. O acompanhamento da evolução do risco de mercado é divulgado por meio de relatórios diários e mensais. Por fim, a Alta Administração recebe relatórios mensais com informações sobre risco de mercado.\n",
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  }, {
    "texto" : " O BNDES dispõe de um sistema integrado de gestão de risco de mercado, capaz de medir, monitorar, controlar a exposição ao risco de mercado, tanto para as operações incluídas na carteira de negociação quanto para as demais posições, assim como gerar relatórios tempestivos. ",
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